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「量价支撑是什么意思」股票里的量价是什么意

未知
admin

股票里的量价是什么意思

在股市里没有定式,一般来讲交投清淡意味着:1 在趋势之内的正常缩量;2 在新趋势开使前的迷茫阶段。 给你贴篇量价关系的文章看一哈: 量价关系的类型分为两大类。一类是常见的类型,即低量低价、量增价平、量增价涨、量缩价涨、量增价跌和量缩价跌等六种;另一类是比较特殊的类型,即地量地价、天量天价、无量空涨、无量阴跌、底部放量和顶部对倒等六种。 1、低量低价 低量低价主要是指个股(或大盘)成交量非常稀少的同时、个股股价也非常低的一种量价配合现象。低量低价一般只会出现在股票长期底部盘整的阶段。 当股价从高位一路下跌后,随着成交量的明显减少,股价在某一点位附近止跌企稳,并且在这一点位上下,进行长时间的低位横盘整理。经过数次反复筑底以后,股价最低点也日渐明朗,同时,由于量能的逐渐萎缩至近期最低值,从而使股票的走势出现低量低价的现象。 低量低价的出现,只是说明股价阶段性底部形成的可能性大大增强,而不能作为买入股票的依据。投资者还应在研究该股基本面是否良好、否具有投资价值等情况后,才能做出投资决策。 2、量增价平 量增价平主要是指个股(或大盘)在成交量增加的情况下、而个股的股价却几乎维持在一定价位水平上下波动的一种量价配合现象。量增价平既可以出现在上升行情的各个阶段,也可以出现在下跌行情的各个阶段之中。同时,它既可以作为卖出股票的信号,也可以作为买人股票的信号。区别买卖信号的主要特征,是要判断“量增价平”中的“价”是高价还是低价。 如果股价在经过一段时间比较大的涨幅后、处在相对高价位区时,成交量仍在增加,而股价却没能继续上扬,呈现出高位量增价平的现象,这种股价高位放量滞涨的走势,表明市场主力在维持股价不变的情况下,可能在悄悄地出货。因此,股价高位的量增价平是一种顶部反转的征兆,一旦接下来股价掉头向下运行,则意味着股价顶部已经形成,投资者应注意股价的高位风险。 如果股价在经过一段比较长时间的下跌后、处在低价位区时,成交量开始持续放出,而股价却没有同步上扬,呈现出低位量增价平的现象,这种股价低位放量滞涨的走势,可能预示着有新的主力资金在打压建仓。一旦接下来股价在成交量的有效配合下掉头向上,则表明股价的底部已经形成,投资者应密切关注该股。 3、量增价涨 量增价增主要是指个股(或大盘)在成交量增加的同时、而个股的股价也同步上涨的一种量价配合现象。量增价涨只出现在上升行情中,而且大部分是出现在上升行情的初期,也有小部分是出现在上升行情的中途。 在经过前期一轮较长时间的下跌和底部盘整后,市场中逐渐出现诸多利好因素,这些利好因素增强了市场预期向好的心理、刺激了股市的需求,市场交换逐渐活跃起来。随着成交量的放大和股价的同步上升,投资者购买股票短期内就可获得利润,赚钱的示范效应激起了更多投资者的投资意愿。 随着成交量的逐渐放大,股价也开始缓慢向上攀升,股价走势呈现量增价增的态势,这种量价之间的良好配合,对未来股价的进一步上扬,形成了真实的实质性支撑。 4、量缩价涨 量缩价涨主要是指个股(或大盘)在成交量减少的情况下、个股的股价却反而上涨的一种量价配合现象。量缩价涨多出现在上升行情的末期,有一小部分也会出现在下降行情中期的反弹过程中。不过,量缩价涨的现象在上升行情和下降行情中的研判是不一样的。 在持续的上升行情中,适度的量缩价涨表明主力控盘程度比较高,维持股价上升的实力较强,大量的流通筹码被主力锁定。但量缩价涨毕竟所显示的是一种量价背离的趋势,因此,在随后的上升过程中出现成交量再次放大的情况,则可能意味着主力可能在高位出货。 在持续的下降行情中,有时也会出现量缩价涨的反弹走势。当股价经过短期内的大幅度下跌后,由于跌幅过猛,主力没能全部出货,因此,他们会抓住大部分投资者不忍轻易割肉的心理,用少量资金再次将股价拉高,造成量缩价涨的假象,从而利用这种反弹走势达到出货的目的。 总之,对于量缩价涨的行情,投资者应区别对待,一般以持股或持币观望为主。 5、量增价跌 量增价跌主要是指个股(或大盘)在成交量增加的情况下、个股的股价却反而下跌的一种量价配合现象。量增价跌现象大部分是出现在下跌行情的初期,也有小部分是出现在上升行情的初期。不过,量增价跌的现象在上升行情和下降行情中的研判也是不一样的。 在下跌行情的初期,股价经过一段比较大的涨幅后,市场上的获利筹码越来越多,一些投资者纷纷抛出股票,致使股价开始下跌。同时,也有一些投资者对股价的走高仍抱有预期,在股价开始下跌时,还在买入股票,多空双方对股价看法的分歧,是造成股价高位量增价跌的主要原因。不过,这种高位量增价跌的现象持续时间一般不会很长,一旦股价向下跌破市场重要的支撑位、股价的下降趋势开始形成后,量增价跌的现象将逐渐消失,这种高位量增价跌现象是卖出信号。 在上升行情初期,有的股票也会出现量增价跌现象。当股价经过一段比较长时间的下跌和底部较长时间盘整后,主力为了获取更多的低位筹码,采取边打压股价边吸货的手段,造成股价走势出现量增价跌现象,但这种现象也会随着买盘的逐渐增多、成交量的同步上扬而消失,这种量增价跌现象是底部买入信号。 6、量缩价跌 量缩价跌主要是指个股(或大盘)在成交量减少的同时、个股的股价也同步下跌的一种量价配合现象。量缩价跌现象既可以出现在下跌行情的中期,也可能出现在上升行情的中期,但它们的研判过程和结果是不一样。 在上升行情中,当股价上升到一定高度时,市场成交量开始减少,股价也随之小幅下跌,呈现出一种量缩价跌现象,而这种量缩价跌是对前期上升行情的一个主动调整过程,“价跌”是股价主动整理的需求,是为了清洗市场浮筹和修正较高的技术指标,而“量缩”则表明投资者有很强的持筹信心和惜售心理。当股价完成整理过程后,又会重新上升。 在下跌行情中,当股价开始从高位下跌后,由于市场预期向坏,一些获利投资者纷纷出逃,而大多数投资者选择持币观望,市场承接乏力,因而,造成股价下跌、成交萎缩的量缩价跌现象。这种量缩价跌现象的出现,预示着股价仍将继续下跌。 上升行情中的量缩价跌,表明市场充满惜售心理,是市场的主动回调整理,因而,投资者可以持股待涨或逢低介入。不过,上升行情中价跌的幅度不能过大,否则可能就是主力不计成本出货的征兆。 下跌行情中的量缩价跌,表明投资者在出货以后不再做“空头回补”,股价还将维持下跌方向,因而,投资者应以持币观望为主。

股市上支撑是什么意思?

支撑位是指在股价下跌时可能遇到支撑,从而止跌回稳的价位. 其对应的是阻力位. 阻力位则是指在股价上升时可能遇到压力,从而反转下跌的价位。 在股价运行时,阻力与支撑是可以互换的。具体地说,如果重大的阻力位被有效突破,那么该阻力位则反过来变成未来重要的支撑位;反之,如果重要的支撑位被有效击穿,则该价位反而变成今后股价上涨的阻力位了。 对某只个股而言,如果股价轻松越过了前期密集成交区,则往往是庄家控盘程度较高的标志。同时由于股价在突破阻力位后,上方已无套牢盘,上升空间被打开,这种股票是短线介入的极好品种。 股票跌破密集成交区后,密集成交区就产生大量套牢盘,股价一旦止跌回升,这些投资者就会产生解套卖出的意愿,大量的卖出对股价上升形成一定的阻力,叫阻力位。

股价获得支撑的表现是什么

没有跌破W低,要看整体趋势

“压力位、支撑位”是什么意思?

压力位:当股价上涨到某价位附近时,股价会停止上涨,甚至回落。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。 支撑位:当股价跌到某个价位附近时,股价停止下跌,甚至有可能还有回升。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。在股价运行时,压力与支撑是可以互换的,具体地说,如果重大的压力位被有效突破,那么该压力位则反过来变成未来重要的支撑位;反之,如果重要的支撑位被有效击穿,则该价位反而变成今后股价上涨的压力位了。形成压力位和支撑位的几种因素:1、均线形成的压力位和支撑位;2、高点低点形成的压力位和支撑位;3、缺口形成的压力位和支撑位;4、上升和下跌通道形成的压力位和支撑位。扩展资料:支撑位的计算方法1、查看汇价图,取得最近八天汇价的最高位和最低位,计算出差数;2、使用当天收盘时候的K值,乘上上面计算出的差数,然后在加上当天的最低点,得到的数值就是第二天的支撑位或者是压力位,如果数值在当天收盘点的下面,就是支撑位,相反的话,就是压力位;3、按K值乖点后的修正数据的平均速率,然后加上当天的K值,重新计算一次,就可以得到第二天的第二个支撑位或者是压力位;4、如果是按照5日线的拐点后的平均速率的话,就能计算出明天5日线可以到达的位置。参考资料来源:百度百科-压力位参考资料来源:百度百科-支撑位

股票的压力位和支撑位是什么意思

一般指平均线,多数以20日均线为支撑位或压力位,即二十天的交易平均量,密集成交区,当股价回落到二十日均线时,如果能够获得支撑可买入,如果股价跌破该线则止损。反之,二十日均线在股价上,股价上涨至二十日均线又下跌,那么这时它就成了压力线应当卖出。如果股价突破了该线,可买入。 股价在的运行方式分三种:上升、横向、下跌。 横向(相对)指股价在某一区间内运行,向上到达某一位置就下跌,向下到达某一位置附近就转身向上,每一次高点位置都差不多,地点位置也差不多。此时的压力线就是几个高点连线,支撑位就是几个低点连线。在运行一段时间后会向下或向上突破支撑或压力,股价运行方式就会改变。 上升和下降一般也是通道是的,上升时通道向右上方倾斜,两个以上高点连线形成上轨,也就是压力线;两个以上低点的两线形成下轨,该线就是支撑线。下降压力线和支撑线与上升形态一样,只不过两个线形成的通道自左至右向下倾斜。当然在运行一段时间后通道最终会被打破,上升时突破压力线股价会加速上升,向下突破支撑线股价会转为下跌或横向运行。而走下跌通道是突破支撑或压力线则真好相反。

股票中的支撑线和压力线是什么意思啊

1、支撑线( Support Line):支撑线又称抵抗线,主要是起阻止价格继续下跌的作用。当价格下跌到某个价位附近时,会停止下降,甚至可能回升这是因为多方在此价位买进造成的。这个起着阻止价格继续下跌或暂时阻止价格继续下跌的价位就是支撑线所在的位置。2、压力线( Resistance Line):又称阻力线,主要是起阻止价格继续上升的作用。当价格上涨到某个价位附近时,价格会停止上涨,甚至回碆这是由于空方在此价位抛售造成的。这个起着阻止或暂时阻止价格继续上升的价位就是压力线所在的位置。扩展资料:支撑线和压力线的相互转化1、压力线转化为支撑线条压力线被突破后,当股价再次回跌到该线时该压力线将转化为支撑线,这时作为原来的压力线是失效了,而作为一个新的支撑线却是有效的。2、支撑线转化为压力线条支撑线被突破后,当股价回升到该线时该支撑线将转化为压力线,这时作为原来的支撑线是失效了,而作为一个新的压力线却是有效的。参考资料来源:百度百科-压力线参考资料来源:百度百科-支撑线

什么是压力位什么是支撑位具体解释下

何谓有效支撑分为两种情况一种股价在上行途中,一种是股价在下探过程中。 1.股价上行途中,股价在上行途中上穿压力线,表现为K 柱实体穿在均线上,有一种情况K 柱实体未穿过均线,而是上影线穿过均线,这种情况不叫有效上穿压力线。当股价上穿压力线的同时成交量放量时股价有进一步跳上压力线的可能,如股价上穿压力线成交量没有放大,股价上行的动力不足,后市有可能K 柱继续挂在均线上调整,以消化上行压力。如果此时该股基本面变坏,股价会重性跌到压力线以下。股价上穿压力线的同时成交量放量的,股价在跳上压力线后有可能会调整2-3天,股价调整期间的最低的那天的K 柱实体的下缘没有吞没股价跳上均线那天的K 柱实体,称为“上升旗面完好”如出现这种形态,我们称之为获得有效支撑。 2.股价下跌途中,股价在下跌到均线处后K 柱实体不再下跌,实体下缘始终贴着均线,股价不断放出长下影线刺穿均线,同时成交量缩量。此时股价获得有效支撑。第二种情况股价实体刺穿均线,成交量持续缩量,股价的实体始终挂在均线上成交量由逐步递减到红柱不断放出,成交量温和放量,绿柱时成交量缩小,此时股价获得有效支撑,以上两种情况多出现在股价低位盘整时。第三种情况,主力深度洗筹,股价会跌破均线,K柱实体在均线以下,但主力知道股民在支撑位的心理反应,所以股价在跌破支撑位后,主力有意识的让图形好看一些,阴K 实体都会很短,成交量极度缩小,此时判断是否是有效支撑的方法是股价在均线下阴K 很短,成交量萎缩如3天内股价基本横在均线下,可以观望。如果股价在跌破均线的当天,或3天内放出中阴或长阴柱成交量放大,该股短期弱势行情已定,股价将向下一个支撑位下探,坚决出局,等股价到低位时底部形态已出来时抢短。 压力位:股价上行的过程中会陆续遇到上方的均线,当股价靠近均线时,许多股民知道后市如股价不能有效突破均线,股价有可能会回调到低位,此时一些在低位买入已获利的股民会先出局,以待后市,如股价成功上跳均线且上升旗面完好的话,再介入。由于获利抛盘的压力较大,股价到均线下方附近时会进行短期调整,以消化获利抛盘的压力,这就是为什么股价在均线下方附近上行压力较大的原因,在各均线中由于60日、120日线显示股价中期和长期运行趋势,股价在60日、 120日下方时心理因素在此时对股民的影响较大,所以在股价上攻的过程中远山都会提醒散友注意60日、或120日压力位.

在牛市中,如果不考虑支撑和压力,只用量价关系是否可靠与合适?会不会有什么缺点。

在真正的牛市中,是不需要考虑支撑和压力,只要考虑你赚的多少就可以,一般价格翻番了就别再追了,追了你也赚不了多少。 但在牛市后期时就要考虑压力位置了。

成交量是什么意思

成交量指当天成交的股票数量。一般情况下,成交量大且价格上涨的股票,趋势向好。成交量持续低迷时,一般出现在熊市或股票整理阶段,市场交投不活跃。成交量是判断股票走势的重要依据,对分析主力行为提供了重要的依据。广义的成交量包括成交股数、成交金额、换手率;狭义的也是最常用的是仅指成交股数。扩展资料:1.确认当前价格运行趋势:市场上行或下探,其趋势可以用较大的成交量或日益增加的成交量进行确认。逆趋势而行可以用成交量日益缩减或清淡成交量进行确认。2.趋势呈现弱势的警告:如果市场成交量一直保持锐减,则警告趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低,以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑。3.区间突破的确认方法:市场失去运行趋势时即处于区间波动,创新高或新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增加。价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市场尚未真正改变当前运行区间,所以应多加谨慎(这里需要特别申明的是,买盘与卖盘相加不等于成交量)。参考资料:成交量-百度百科

高位支撑是什么意思

就是大盘的支撑位在价格较高处 股票是股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时,每家上市公司都会发行股票的。 同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小,取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。 股票是股份公司资本的构成部分,可以转让、买卖或作价抵押,是资本市场的主要长期信用工具,但不能要求公司返还其出资

分时抓涨停教程:均价线支撑与压力判断运用,轻松伏击强势股

分时图中有一根均线,表示的是均价,作用非常大。分时均线是短线买卖最重要的参考点之一。简单来说如果你买的价格低于均线,卖的价格又高于均线,跟大部分来比比就会赢,在然后,你买的价格在均价线位置,卖的价格又高于均价线,跟大部分来比你也会赢。相对而言只要比大部分操作好一点,在股市中就会赢。

看下图示,股价在均价线上方运行,可以理解为强势股;股价在均价线下方运行,可以理解为弱势股;股价在均价线上波动就是震荡股,均价线的意思就是参考到强势的位置。

在实战中,只有当天收盘才能够看出全天走势,所以仅仅是凭借冲破均价线为强势是无法进行实战操作的。但是我们可以看到,如果均价线成为支撑线股价通常会越走越高,如果均线成为压力线股价通常会越走越低。

在上图中,圆圈所处的位置就是买点与买点。通过观察,可以得出一个简单的概念:分时图股价冲破均线,回踩均线不破,股价在均线附近就是卖点;分时图股价下坡均线,回踩均线不破,股价在均线附近就是卖点。

我们可以看到在图三中,ACE为买点,而BDF就是卖点,若在震荡行情中,完全抓不住重点的感觉,那么在实战中每次股价冲破均线不破并不能成为真正的买点,那上文所总结的概念是错误的?

这时候就可以运用到上节课讲解的量峰,量价关系了。在游资行情中,量价一般都是严格遵循量价关系的,短线所有的资金都可以当做游资。观察图一,就可以发现所有的上攻放量而下跌缩量,图二中每次上攻缩量而下跌放量,图三中,虽然有时候上攻放量,但是尾盘大部分时间都已经上攻无量了。再看整体量的运行,图一整体量能扩大,图二整体量能不断缩小,图三整体量能一直在缩小。所以图三当日下跌的概率是非常大的。

这就为我们实战提供了依据:短线买入的时间最好就是下午两点之后,尾盘时间,这时就可以看到一天的走势,避免过早买入被套的风险。如果操作失误,在第二天早盘也可以出局避免损失扩大;寻找放量上攻的个股,在分时图股价冲破均线,可在回踩均线不破时买入。卖出股票,在个股上攻无量,量能不断萎缩情况下,分时图股价下破均线,回踩均线不破时买入。卖出股票,在个股上攻无量,量能不断萎缩的情况下,分时图股价下坡均线,回踩均线不破,在拐头向下的时候卖出。

可以看到,均线,量能变成分时图重要的操作依据,观察要仔细,在这里就不列举图片案例了。

比如说,当股价长时间运行在均价线之上突然放量向上,通常会出现大幅拉升,甚至是涨停板;反之股价长时间在均价线下方运行,突然放量下跌,通常会大幅下跌。股价大幅拉升,调整之后再次上涨就要特别关注能不能创新高,如果再次上涨继续创新高持股观察,反之不再创新高开始拐头向下,则今天最高点可能已经出现,短线应该及时卖出或卖出部分,留下部分继续持股观察n ,如果发现股价再次创新高继续持股观察,出现头部再次压低,拐头向下,则很有可能后面开始向下运行,应该全部卖出。

实战案例:


1、穿线做多:股价上穿均价线

2、破线做空:股价下破均价线

3、支撑做多:股价线在均价线附近多次受到支撑。

4、压力做空:股价在均价线下方多次受到阻力

5、急速勾头做空:股价急速上涨,但很开又快速勾头下走
6、急速勾头做多:股价急速下跌,但又很快勾头上走
7、破位做空:股价下破前期低点
8、破位做多:股价上破前期高点

如何理解量价关系中的量在价先?

量在价先应该就是说价格的形成必须以成交量为基础和前提,这个量有可能是股民真实的买入卖出,也可能是大资金的对倒。不管怎么说,价格要拉高或者降低,必须有成交量这个前提。是成交量的变化导致了价格的变化。

聊聊技术分析之二:量价关系

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量价关系:第一讲,蛋和鸡,与目的

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其实在开公众号以来,很多朋友私心里聊天,都想让我讲量价关系,但是量价关系如果只是纯粹的去讲,要讲的东西其实不多。很多朋友抱怨量价关系没有专门的书去讲,或者深入的讲,其实原因在于量价关系在技术分析的整体框架里面是比较固定的一个部分,同时,量价关系也只有这么多内容。因为在大多数情形下,技术分析里面将价格的分析站在了主要方面,而量当做次要指标,持仓兴趣所占的比重更低。

那是不是交易量和持仓兴趣就真的不重要呢?其实不是,从几个方面来讲这个问题:

首先,既然技术分析主要研究的是价格,那么,贯穿分析始终的是价格研究,辅助因素是必要的,但不是什么时候都必要,我们只有在对价格的分析产生疑惑的时候,量的因素才会站在一个比较重要的位置。所以,量贯穿整个技术分析的重要性不具备持续性,但是在关键的时候发挥重要的作用。所以,如果你想在分析系统中加入量价关系,那么,量价关系从来就不存在用不用的问题,只存在什么时候用的问题。量价关系虽然是个过程,但是,并不是什么时候都好用,我们要在恰当的时候用,这就是很多交易者想不通的问题。

其次,以前有一个朋友喜欢讨论类似于哲学的问题,到底市场是由量而价还是由价而量?这个问题类似于鸡生蛋还是蛋生鸡,不好争论。而在于量价上,是可以有一个说法的,这是经济学里面比较基础的供给和需求的关系。那就是在有足够量的前提下,价格才能够被市场化,而价格只有在更利于市场化的前提下,量才能增大。所以,量和价是相辅相成的。那么,在这个基础上我们为什么在技术分析中将价格放在主要位置进行研究?因为我们的资金波动最直接的和价格有关,而量价关系,不是时刻的都呈现出一种规律的存在。不是说体现不出,而是我们能够接触到的量的信息很多时候无法做到这一点,且理解速度和分析速度,追不上行情的实时转换。

好,那么主次清楚之后,我们下一个问题就是,我们研究量干什么,目的是什么?

前面不少朋友问到我的时候都会问现在这个量支不支持价格?这类问题有的时候我会回答,有的时候我不会回答。

比如前几天的螺纹钢强势上涨的时候,有朋友问我这个问题,我是真不想回答,大家要搞清楚,我们是做交易的,不是做分析师,不用告诉客户价增量涨,所以支持你做多,如果没有量的支持我就告诉你谨慎。我们面对的实际情况是:现在螺纹钢价格往上涨连回调都不带,你就算不看量你告诉我有什么理由去判断反转?我们如果要想在顶部做空,那么至少要价格特征出现明显滞涨的时候,甚至有一定的回调或顶部特征的时候,前几天那种天天创新高没有回调的情况,即便我告诉你:兄弟,大胆空!你敢空吗?有空的意义吗?没有!所以,这个时候根本就不是一个该考虑量价关系的时候,因为价格上体现的特征,能够传递给你的信息已经非常明显了,这是一个明显的上升趋势,明显到你不用管前期3500的压力,仅此而已。

再比如有些人借量价关系问我是做多好还是做空好,我不会回答,我做多做空管你屁事儿。

没有贬低谁的意思,我们做技术分析范围内的任何一个研究,都是要带有目的性的。首先,如果我们要做量价关系的分析,那么第一个要考虑的是跟自己的策略结合,没有策略光有分析,不是一个交易员该做的事情;其次,我们研究的目的是判别趋势所用,那么,我们什么时候要靠量价关系去判别趋势,就成了核心要考虑的问题。

一般而言,我们对量价关系需要迫切判断的时候,不是这些价格特征走得非常明显的时候,而是走得不明显的时候。因为价格规律体现明显,我们通过量价对应的关系,顶多判断的是其延续性的概率问题,但无论如何,此时不是研判顶底的问题。而只有方向看不清的时候,我们迫切需要研判价格下一步要往什么方向去走。

正因为如此,我们并不是需要时时刻刻去研判量价关系,因为我根本不会想着在方向基础稳定甚至势如破竹的时候去挑战市场。我们要做的是在行情不明了的时候,找到更多的依据去判断大概率会出现的方向。这样,我们做量价关系分析的目的性才更强。这个观点,我们要转变过来。

形成了这个观点之后,事实上量价分析的重要性才会体现出来。因为一般正常的交易模式中,在行情走得比较顺的时候,要么是已经有持仓的时候,要么就是被甩出去之后。甩出去之后,这本身可以归因到策略上的诸多环节上,所以无可厚非的去看界定。我们大多数出现进场和出场的时间点上,往往却并不是行情走得最顺的时候,这便是我们可以并需要运用量价关系的时候。

所以,从分析的角度上可能量价关系存在价值还有的困惑上面,到了操作层面就会少很多。

这一讲不为别的,只是想让大家站在实际的交易层面上想一想量价关系分析的目的。当然,是在有策略的前提下。

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量价关系:第二讲,找个门与疑问

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很多人关于量价关系最大的困惑,是觉得很多书籍里面对其讲得非常模糊,比如约翰墨菲这本书,很多人都有这个感觉。但是请大家回头想想,量和持仓兴趣,除了讲那些还能够讲什么?换你你还会讲什么?本质的原因,是成交量和持仓兴趣本身就是不能够和价格割裂来考虑的。否则,为什么我们不说量的分析,而是要说量价关系?因为我们分析的东西,是量和价相互的促进关系,也就是一定状态下,量或持仓兴趣对价格可能产生的促进或推动作用(期货)。

另外,第一讲里面说了,我们一般在行情走得特别顺的时候,不用特别去考虑量的因素,但是当方向面临选择的时候,我们往往会多考虑量和价格的关系。那么,在技术分析的书籍中,有没有对这种情况有一个相对的定义,或者专门的描述?其实是有的,那就是形态。好吧,那我们且把形态当做解决量价关系的门,走进去看看是不是这么回事儿。

首先,去看看技术分析的书籍,搞清楚什么是形态。《期货市场技术分析》这本书里说到研究形态的目的是这样的:在相当部分时间内,市场处于横向伸展的态势之中。而正是这种横向延伸的市场运动,构成了接下来两章的主要课题。同时,该书认为:绝大部分趋势的变化并不是突如其来的,而是在变化之前有一段酝酿的时间。而问题在于,酝酿完之后并不总表示趋势要逆转,也有可能表示延续原来的方向。而这种酝酿时期,在价格形态上有特定的图案或花样,具有预测性的价值,所以,可以将其分门别类。也正是因为如此,我们把形态分为了持续性和反转型,而且这两个大的分类之中,有不同的图案和花样。

这些本身没有什么问题,但最终,不少交易者会发现这部分内容晦涩难懂,难以应用,为什么呢?疑问出现在三方面:

第一方面,是缺乏应用,因为只有确定了自己策略的时间和空间量级,才有必要去研判形态,因为日线上的形态和15分钟线上的形态所形成的时间,空间以及成交量的判别方面会存在一定的差异。不少的交易员习惯了在随机看到的周期上找形态,这就让即便找到一些形态也非常难以应用。这是在应用上碰到的难处。

第二方面,我们把横向趋势说得再透彻一点,就是一些相对位置没有明显规律性的高点低点。这种相对的波动,可以理解成,高点和低点分别在一个相对固定的区间,如果是这样,那么我们就有很多策略可以去做。但是,如果是忽高忽低,比如说你能够判断上涨趋势成立了,结果还没有走出来马上又接一个能够研判下跌的形态,这就非常难办了,这也是一种横向趋势,这种时候要去研判上涨下跌,怎么做怎么吃药。而其实我们去研究形态,主要是针对这样的两种形态。当然,也会针对虽然有一定趋势幅度但细微到难以形成策略的波动特征。这些有一个共同点,高点和低点的相对变化是很细微的,没有明显的规律,对于这种情况的研判,本身就具备很大的难度。

第三方面,形态的分类上,其实无论你怎么定义,由于其研究的是高低点的相对位置没有特征的一段行情,特定的花样和模式而言也只是对这类不明显行情的分类,所以做不到泾渭分明,这就导致了这些分类之间的差别本身就很细微,在形态没有走出来前,很多人会把不同的形态认识相混淆,这就直接导致了判定的困难。且很多人在形态分析上根本只考虑图形的因素而不去看量的因素,这就导致了误判率非常高,因为关注的重点有问题。

有了这些疑问,会阻碍对形态的学习,另外,还有理解方法的问题。前面讲趋势在讲艾略特波浪的时候,我说到过当人为的想把一个理论怎么都说得通的时候其应用性就降低了。因为交易属于社会学。我不用在什么地方都说得通,我需要的是在有的时候有用。而事实上,形态上,无论是持续形态还是反转形态,在其分类中同样有这个问题,只要是横盘之后继续的,或反转的,我总要将其归到一个形态特征里面去,甚至有些特征属于持续形态的,会告诉你仍然有可能出现反转形态。一方面,只要是判断,就存在对错的问题,另一方面,也有着想过于完善技术分析理论的问题存在。总体而言,我觉得有这些疑问总是好的,带着疑问才能够看透问题的本质。

最后,如果将形态分析看做解决量价关系的一根门,带着这些疑问,我们首先要了解一些问题:第一、到这种横盘的时候,其本身的研判都是极其困难的,形态分析是一种辅助但是不必过于神化;第二、我们要侧重的点,是形成这些特定的特征和花样的时候所提到的量价关系,而不单单看价格上形成的特征与花样;第三、看形成的本质而不要特意的去拘泥于形态本身,我们需要理解的是怎么用,而不是怎么看。

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第三讲:从合到分

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对于形态的研习,个人认为有一个从合到分,从分到合的过程。因为形态所处的行情特征总体是相似的,就是前面一讲所说的高点和低点相对位置关系没有明显规律的时段,既然能够总结出来这个特征,那么这个特征一定就还是有一定的总体规律的。所以,从整体研究形态特征是必要的。而且,不了解整体特征,只是照着图样照猫画虎,最终可能会让谬误的概率变大:

如下图所示:



我们可以看到,第一个图是一个明显的双顶结构,而第二个图却成了一个上升三角形。要知道,这只是标准的图例,而事实上,真实行情里面走得不会有这么标准,所以这只是非常好看的样本图。从图中我们可以看到,这两个图,蓝色部分的行情可以说从价格相对位置来讲是基本一模一样的,区别在于红线之后的走势。也就是说单单从形态上来看,到蓝色部分走完,是无法判断要走哪种图形的。

您可能要说并不尽然。因为左图双顶来看第二个顶的成交量应该比第一个顶要低才对。是的,但是那又怎样?形态产生突破之前,成交量有衰减,这几乎是所有形态的规律,也就是说三角形走出第二个尖的时候成交量也是衰减的。

好的,您可能又会说:右边的三角形在形成第二个尖的过程当中成交量对比起来要比双顶的大。好的,我同意很多书上会这么讲。但是我们做交易搞得是现实。首先,图形走出来了之后。是三角形就是三角形,是双顶就是双顶,就不存在争论了,但是在走的过程当中,即便后面走出的是一个三角形,这里哪来的一个平行的双顶给您做成交量上的比较?再者,期货交易在持仓量积累过速的情况下,双顶会是前期堆积的持仓量最后一个逃顶的机会,若第一个顶形成之后砸得过深,完全有可能形成一个成交量比第一个顶更大的顶然后完成双顶形态,这种情况如果碰到了怎么办?

好的,您可能还会说:走双顶突破向下突破的时候,会放量,但是底部逐渐抬高的三角形在这里不会放量。好的,书上也是这么说的没有错。但是你要知道,如果这里是三角形突破前最后一个转折且多头足够强势的话,事实上在形成这个转折之前就会开始有量的堆积,形成一个成交量增加的过程,在没有一个双顶做对比的前提下,您同样可能会认为是双顶当中量的突破。但是要搞清楚这个原因,你还要搞清楚量的方向。当然,这个后面会讲。

这里什么意思呢?你单单了解这些分类的花样,不了解一个特征全局,可能容易犯很多迷糊,这类行情要判断清楚本身就很难,如果这些迷糊犯了,那就难上加难了。

但是话说回来,如果您把全局的东西了解了,这些分类的形态不搞清楚,这事儿也不好做。

举两个例子:

第一,如果你只了解清楚了一些整体的梗概,上面举的例子当中的那些疑问你都可能提不出来,这些也都是一些细节问题,问不出来就没有观察点,那么自然也无法去做出些许有效的腰袢。

第二,我们来看看约翰默菲的《期货市场技术分析》里面的一些语句:

比如说:在市场上事先确有趋势存在,是所有反转形态存在的前提。这是说事先的趋势是反转形态存在的必要条件。但是,事先的趋势虽然是持续形态存在的非必要条件,但并不代表持续形态前面不能有趋势存在。所以单单来看,是会出现困惑的。另外,诸如形态的规模越大,随之而来的市场动作越大对于所有形态而言是都有适用度的。

再比如说:反转形态中提到,顶的形态和底相比,持续时间短但波动性更强。但是,我们比较顶和底形成形态的意义是什么?因为我们不可能同时出现一个时间段,这个时间段要我们研判到底是顶还是底。

又比如说,在讲到持续形态的时候,认为持续形态的形成时间比反转形态要短。但是,在持续形态形成的过程当中我哪里有一个平行的反转形态与之做对比呢?

这些都是整体上的一些问题,这些问题,没有对各个形态的基本了解,又是很难分辨清楚的。

所以,我觉得学习这一块,有一个从合到分,在从分到合的不断循环的过程。首先,我们要在把握形态基本要义的前提下到各个分类的具体各个形态上,了解形态的一些细节问题;然后,再去总结这些规律,形成一些可用的整体规律进行应用。如此往复,不断加深,积累经验,去一定程度上解决这个问题。

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第四讲:反转形态的一些细节问题

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如果要我分一些形态将各个分类重新讲一遍,我认为没有必要,又要抄书了,所以我只是讲一些书本上可能不易理解的,在这些形态当中可能理解上有误区,或者细节上应该注意的一些问题。

头肩型:

1、头肩形是反转形态里面最可靠的,大多数其他反转形态也可以看做是头肩形的变体,可以以头肩形为蓝本进行研究,所以各位在看头肩形的时候,我个人建议多花点儿功夫。

2、头肩形形态有较明显的“趋势”概念涵盖其中,所以,头肩形的形态判断在很多时候可以用标准的趋势反转加以佐证,这一点上是完全不冲突的。其他的一些变体形态就不会有这么明显的特征了。

3、头肩形形态可供研判的起点,在于头的位置。头的位置要比左肩更高,但是成交量相比左肩会有所减少,持仓量上如果此处出现在从左肩调整后低点到头部伴有减仓行为,则更需要引起警觉。激进的左侧交易者甚至会以此为进场信号。

4、从头部到右肩之间的低点的过程,成交量的减轻可能并不明显,但是,持仓量的减轻往往较形成头部的时候会更加明显一些,仔细观察,甚至会较明显的出现相反头寸的主动买量,往往出现了这个形状,便可以着重关注右肩的形成,并考虑做单了。一个比较有用的技巧就是:右肩的高度一般不会高过头,以此标准是比较好设置止损点的。但这个时候仍然可以看做是左侧交易,因为即便这个地点形成,但是只要这个点位不比左边的颈线支撑点更突出,我们按照趋势的定义,仍然看不出任何趋势反转的迹象。所以,形成颈线的两个点的相对位置在这里是非常非常重要的。

5、并不像很多人认为的那样,右肩过后突破颈线后放量并伴有回踩才是最佳机会,这往往是头肩形态可供操作的最后机会。虽然稳妥,但是你要研判其失效要付出更高的点位成本。虽然说突破颈线是完成形态的标志,但是实际操作当中,我们要考虑是不是要等形态完成了才出手。

6、既然是期货交易不是股票交易,持仓量的变化和主动卖卖量的指标是可以帮助你进行很多研判的,所以,并不一定要单纯的看成交量,而是思考这个过程当中的多空转换,期货市场头肩形态有时候会在成交量上面骗人。

7、不要忽视颈线的测算功能但是也不要过于迷信,但是颈线的倾斜程度却值得我们多关注关注。

8、头肩形态在大多数时候都不会走得非常标准,所以,对于右肩形态,我们不要老是把目光放在肩、顶、颈线的形成点这些标志性的点位上,而是行情的走势过程,或者说形态的形成过程当中。若可能有变数出现,最终形态能否形成的细节会打乱这些标准的点,但每一波变动都会体现出一些对形态的支持或反对。所以,我们心里要清楚到什么时候我们要判断形态失败,省下来的就是观察变数。

9、头肩形的量价关系是非常讲究的,虽然不是一定非常严格,但不太允许出现明显的不合理。

比如,上周末在一个微信群里一帮人在争论螺纹钢的头肩顶图形的成立性,当时的图形是这样的:



他认为如图所示是一个头肩顶,所以周一看盘如果是在颈线底下,直接开空就成了。我直接就问了那人一句:你不看量吗?首先,顶部放量如此明显,特别显著的高过了两个肩的量;其次虽然15分钟级别参考意义不会特别明显,但形态形成过程中减量看不出任何迹象是不应该的;再次,右肩和顶形成的距离过近会导致量的变化的有效性受到质疑,所以右肩不成立的概率偏大。最后,如果说最后敢顶放量这么大,按照形态的一般规律这里才是我研判形态的开始,而不是所谓的左肩。

所以,形态判断的量价配合多少要斟酌,不能只看图形来。

三重顶(底):

1、三重顶(底)和头肩形态最大的区别在于顶或者底形成和肩部的相对位置上,其他的特征都比较类似。这也提示了我们形成头部时候,顶(底)和肩的相对位置可能会随之发生变化,于此我们更应该注重量的变化。

双重顶(底):

1、双重顶(底)在行情中也是出现得比较多的,但是它少了一个峰或者谷,这也是为什么我在讲头肩的时候会告诉大家有些形态形成之前提前进场的技巧的原因,因为如果只走了两个顶(底),你等头肩形态形成基本就抓瞎了。

2、较激进的头肩形进场技巧较双重顶(底)仍然适用,因为我们能够看到的是形态的形成过程,但走出来前,我们不知道会走成什么样子,总不能事后诸葛亮吧。

3、三重顶(底),尤其是双重顶(底)是非常容易产生误区的,因为它和持续形态里面的部分形态是非常相似的,《期货市场技术分析》给出的解释是双重顶的术语被大大滥用了,这一点我持保留意见。因为站在分析的角度上来讲这些没有错,但是从交易的角度来看,有的时候误判也是值得的,关键在于形成的过程当中有没有区别两者形态的足够信息。还是那句话,我们做交易的在当时要知道怎么做,而不是事后看行情。

圆顶和圆底:

1、圆顶和圆底是比较慢的图形,虽然能够见到的不多,但是见到了会比较头疼,其会有一个成交量缓慢收缩后缓慢增长的过程,在期货中,持仓量也有这个特征,但由于过程比较长,往往会被换约行为抹杀或加大观察难度。

2、这种形态很难说有某种特定的成型的标志,所以在交易中,我们探讨的往往是其应用的方法,因为一旦圆形的顶或者底形成,行情反转的概率还是很大的,但其特征不明,往往没有比较明显的标志。



通常情况下,我习惯于把长期绵延震荡,看不出来方向的图形都当做圆顶或者圆底来进行假设。比如这是橡胶的指数图。符合一定的特征:首先,这类图形不会非常标准,不要看着叫圆顶或者圆底就以为两遍会非常对称,其实不会非常的对称;第二,横盘的时间会比较长,但是你又不好锚定这是哪一种形态。这样的情况之下,我一般会结合量价关系,找一个相对不好逾越的点位,这个点位一般符合以下特征:这个点位一到,空头会有明显的减仓操作或多头会有明显的加仓操作;这个点位附近总伴随着一些小的放量,当时价格试探几次仍然下不去;这个点位附近底部有明显调高的迹象;这个点位不是最低点,但是一个由平衡点迹象的点位。所以我橡胶当时在12500有一定的布局多单,且由于底部已经在抬高,为了防止受骗,设置了以最低点被有效突破为止损的防御机制。

V形:

1、V形其实破不好判断,一般来讲,左边一般图形呈现成交量先放大后缩小,持仓量在形成顶部或底部之前有明显增仓受阻的甚至减仓的状况。

2、我建议较稳健的投资者放弃V形形态的预判,因为误判的代价会比较大,由于波动剧烈,操作上的成功率被降低。

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第五讲:持续形态的一些细节问题

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其实持续形态而言的讨论,并没有反转形态这么迫切,因为作为持续形态而言,如果你有了一定的策略,可能并不会你对可观行情的观察和持有。但即便如此我认为研究持续形态也是有必要的,因为形态一旦出现,其特征会体现的非常细微。我不知道大家观察到没有,一旦一本讲技术分析的书里面一旦讲到了形态,“通常”,“一般情况下”这样的字眼就会突然增多。原因很简单,形态出现后,到底能够走成持续形态还是反转形态的判定可能就差之毫厘,前面举过的例子也充分说明了这个问题。所以,我们必须要弄清楚两点:形态整体的特征;各类形态的性征。

持续形态往往形成的时间不会特别的长,至少一般情况会明线的短于反转形态的形成。但这句话,一方面只是一个大概的时间周期,一方面我们要根据对品种的经验进行判定。如果这一类的判定都没有概念,那么你至少要有一个概念,横盘越久,延续的动力就越不足,那么被反转的概率也就越大。这里同样有这样一层意思:任何的持续形态,都有随着时间的发展转化为反转形态的可能,且这个可能性比行情走出反转形态的表征之后再走成持续形态的概率要大得多。更深层次的意思:在研判形态中,持续形态要走成,更需要成交量的绝对支持。

三角形

1、持续形态里面,最为复杂的就是三角形,其他的一些形态,一定程度上都可以当做是三角形的衍生。三角形本身也是有分类的,不同三角形的预测意义并不完全相同。

2、具备四个转折点,是三角形的研判基础,如果转折点少于四个,则不要用三角形做研判。也正因为如此,三角形和其他形状,甚至是反转形态也很容易混淆。那么研判时候要把握一个概念,那就是“收敛”。这里不止价格的收敛,还有量的收敛,但量的收敛方向往往具备倾向性,这种倾向性和持续形态的方向相一致,则最好,如若不然,要关注变成反转形态的可能。

3、很多书籍上讲了三角形的时间限制,但事实上并不是非常好用,因为即便给了时间限制,这个时间限制也太宽泛了。所以我建议是在持续形态中,到了快突破的位置,着重对成交量和持仓量进行观察,比谈起时间限制更加有意义。另外把握一点,随着时间的推移,突破的概率会越来越大。这样,在实际操作中更具有操作意义。但是,当三角形漂泊过了时间极限还没有走出方向,从经验上来看,反转的可能性会增大。

4、三角形在出现明显翻转可能之前,往往不具明显的反转特征,而当具备特征的时候,事实上可能过了最佳的处理时间。所以,往往对于三角形,我的定位在于大体上当持续形态去看,但会留意其变为反转形态的蛛丝马迹。

5、三角形有一种比较特殊的变体就是喇叭形,喇叭形是非常特殊的,虽然常常出现在顶部,但其对于量的格局破坏往往较大,且突破,止损相对的成本较高,所以我个人不会去以形态特征判断喇叭形,会有策略去弥补。但当钻石形态走出来之后,可以有很多的处理方式,至少转是形态的后半段可以当做一个收敛的三角形去处理。

旗形:

1、旗形,的确是持续型里面常见的图形,但是个人认为不要过于迷信,形态的模式不重要,中间的成交量变化不重要,测度看着的确诱人,但是别忘了还有从哪儿来回哪儿去的可能。总之,旗形无论最终是成功还是失败,记住,这是市场激烈运动的产物,此时无论如何,交易风险会变大,这是不争的事实。

2、旗形走出来,整个过程,是一个成交量急剧放大,成交量急剧萎缩,成交量再急剧放大的过程。最后一次成交量放大是突破所致,这个时候,往往不会再给太多机会。旗形研判的核心点,个人认为是震荡过程中每一波多和空体现出来的多空态度。往往形态中成交量是小,但是反向运动的成交量更小且往往伴有比较显著的减仓行为。

当然,《期货市场技术分析》后面还介绍了楔形、矩形以及持续形态里面的头肩形。这里我不一一列举了,不一一列举的原因很简单,因为这些形态,其实在持续形态中的研判并不是那么的确定。且都容易和当前一些已经定义的形态相混淆。比如矩形和前面讲的双重顶和三重顶。另外,估计也有不少人会问持续形态里面的头肩形是什么鬼?头肩形不是反转形态吗?

所以一方面,很多人对这一个个形态里面的定式和花样都看一遍,最后了解了之后,又生出这样那样的疑问,因为不确定性居然还这么多。还是那句话:形态的特性决定了其在技术分析里面的研判本身就是一个难点。但是这一点并不应该让人产生如此多的疑问的情绪。因为看到了这些内容,我们才好对本质的东西产生更多的研究,对形态产生更加深入的了解。

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量价关系:第六讲,从分到合
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其实等分类看完形态,很多人都有一种云里雾里的感觉,我认为是有原因的。

形态本身就是一种比较难于判断的结构,即便你对形态分类,也很难明确的说明其中到底有多不同,毕竟很多差别上都是细微的,这是不争的事实。在这样一种情况下,一般编辑讲解技术分析的人,在目录的设置上,往往把讲量的内容放在后面,也会导致投资者在研判结构上对量的认识不深刻,更别说大多数投资者事实上根本就没有看成交量的习惯。

另外,形态从有人注意研究,到形成体系,到发展到当今,我认为有一个矫枉过正的过程。为什么说这句话呢?不知道大家有没有一个印象:我在研判的时候,往往在形态形成过程当中很难对其研判,但一旦走出来一段时间之后,我立马能够说出来是哪一种形态。我在学习阶段,就这个问题产生过很长一段时间的困惑。我现在怎么看来这个问题呢?我认为目前的形态的内容,对形态的分类过于细致了。作为一个做交易的,我不需要时候每一个情况都能够一一对应一个形态,而是当这个过程发生的时候我要怎么办。但是,书上对形态的描述中,有那么一些形态,只能够做特征描述,却给不出好的处理方法。所以,作为交易者而言,我更愿意将其分成有处理方法的,和没处理方法的,而不是一套非常细致完善的分类告诉我事后要怎么看。这一点大家要看清楚。

然后,你会发现,可能你会更加明朗一些,能够从诸多形态里面完全跳出来,看到这些形态的一些共同的本质的特征,这些本质特征,事实上是在一个多空争夺相对平衡的混沌区间里面在价格和量共同配合之下形成的一些细节。

打个比方,这正向一场双方看似势均力敌的足球赛,一会儿这队在场面上有些优势,一会儿那队在场面上有些优势,甚至在极短的时间内某一队会产生压倒性的优势,但最终没有转化成进球。我们要在这种情况下去寻找蛛丝马迹,双方的所长和漏洞,判断哪一方先进球。突破你就可以看做是形成了单刀或者直面门将时候的射门了。我想,这个比方够形象了吧。

这个过程当中,会有一些套路,但毕竟势均力敌,所以你还必须去掌握研判的目标和方法,也就是这些量具体怎么研判。因此,诸如约翰墨菲的《期货市场技术分析》,我个人建议先把后面一章讲量的先看了,然后再回过头来去整体的理解形态。这样,你就不会对很多说法困惑那么深了。特别是看成交量和持仓兴趣的规律的时候,如果想到的是形态的场景,很多时候你就不会这些东西这么的无用了。

那么,回归到成交量和持仓兴趣的本质上,有哪些本质性的特征呢?

首先,成交量越大,表明至少在一个方向上的成交强度很大,一些点位上的争夺的激烈程度可以由成交量直接反映出来,如果转换成更加实用的语言,就是:交易量会在现有价格趋势的方向上相应的有一个较为明显的增加。如果在形态上,可能有两方面的体现:一方面,多空的焦灼总会出现一波波的行情,形成行情若总体成交量相同,每一波的时间特征可以反应强度的大小;另一方面,若不同,则增量更明显的一方显然是优势方。同时,我做累不培训或者对交易员将可的时候比较喜欢强调一句话:量价背离是最本质的背离。而形态形成的时候,也是量价背离最容易发生的时候。当然,量价背离并不是每一次都会发生,说道理,这只是量价关系本质的体现上,一种非常直观化的形式。值得注意的是,有的时候并不是这么直观,但本质意义是不变的。

另外,我对《期货市场技术分析》中“在期货市场中交易量分析不十分有用”的言论持保留意见,一方面现在数据的实时性已经有了很大的提升,另一方面期货市场的多空博弈事实上在当今阶段在量价的体现上亦会有迹可循。

持仓上面,很多讲技术分析的书籍里面事实上将其模式化了,导致持仓量真正并没有发挥策略和逻辑上的效力。一方面持仓量的变化要化成一个个时间段当成过程来看,短期的持仓过程意义不大;一方面持仓量一定要配合价格的变化和成交量的变化,更多的用在当前行情的持续性和变盘的有利条件上做研判。

同时,期货的持仓量而言,还收到换约和品种特质的影响,因此要在持仓量上做研判,你对品种首先就要了解,而且要在换约的时候,将持仓量放在一个次要的位置。

为什么说量价关系的研究,要经过一个从合到分从分到合的过程,也就体现在这里。事实上,在形态研究上,对量价关系的研究是要贯穿整个形态形成的过程的,但这类研究,却是以价格变化为主导的。如果不了解一个个形态的定式,那么很难在研究中找准观察的方向,而如果把眼光全部放在价格上,却又脱离了量价关系的本质。所以,技术分析的相关章节是适合反过来付过去读的,并在不断的实践中去积累经验,到最后,十分熟悉了,定式可能已经不重要了,因为我们主要目的,是从量价变化中判明行情后期的方向,以实现这个目的为基础,许多本质的法则便能得以运用了。

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第七讲:整体行情的量价过程

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其实对于一波行情来讲,至少能够被公认的行情来讲,可能中间会经历很多的持续形态。而最重要的,是去研判行情是否已经真的启动,并且研判行情是否已经结束。这个里面会涉及很多真真假假假假真真的东西,而这些东西,往往都会包括在形态里面,且很多都是不太规则的形态。那么我们应该抱有什么样的心态和如何分析呢?

比如我们就拿上证那一波到5000多点的行情来说事儿吧。其实刚开始想拿股指期货讲的,想想股指期货可能很多人并不熟悉,所以还是拿上证指数来讲吧。


如图所示,上证的那一波行情,从筑底到爬升,中间的徘徊,筑顶到下跌,整个的一波行情大致如此。这一波行情当中,价增量涨的过程看得非常清楚,但这是站在一个整体的形态来看。如果每一根K线右边的行情都是未知的呢?可能事情就不这么简单。

比如说这一波行情的筑底,有一个很明显的高点是2444,8,有些人将此当做了一个高点来看,以对比以后的行情,绝对的低点在1849.65,有人管此叫做甲午战争。但是,后面的行情其实处在一个长期横盘的状态,这个过程当中多数人也是觉得要起来,行情也的确起来了,但是大多数人错过了。为什么呢?我们单独截取这段行情来看看:



如图所示,这就是一个以2444.8为基准(当时大多数人当做的基准点)所形成的底部的过程。这一波有标准的底部形态吗?不太有。这一波有量上的配合吗?有。

首先,就是如白色箭头所示的一波,成交量上面,白色箭头的末端是从2444点附近下来之后成交量的一个峰值,但是在这个过程当中,价格的调整并没有到位。如果图形截止到这里去看,我们思考两个问题:第一个问题,有固定的形态吗?好像不是特别的画得出来,有量价的关系吗,并没有,因为这个价格离2444有区别?是背离吗?有点儿像,但貌似不是什么好背离。第一个问题想清楚了,我们想第二个问题:量上配合吗?不得不说,量上是配合的,因为从2444到一个低点,再到这个点位,甚至这个点位之前,就有一个量上减少再增加的明显的过程。这两个问题思考完了,我们能够得到一个什么结论?形态不标准,但是有思考是否有突破的必要。这是完全站在量价关系上考虑的。虽然从时候来看这个点不值得研判,但是在当时的行情,这是一个不可能规避的点位。

那么如何思考这个问题?每个人当然有每个人的思考,造成的判断会不同,但是不讲对错,因为关系条件,我并不认为这里有足够的反转信号出现,如果这个判断我对了,那么就对了,后面会有变数,如果我错了,2444离当前点位事实上还有一段距离,这段距离会出更多的细节可以去供我研判,所以我选择了保守。

那么后面如果我这个研判是对的会有一些什么后续的研判?首先,如果2270这个点位成为了阶段性的高点,这就会成为我的一个立足点,首先,如果行情再次到达这个价格的时候,会有一个量上的参考,一方面,有一个累积量的参考,另一方面,也有一个单一量的参考。这也导致了第二次接近2270的时候,我认为行情在这里大概率形成不了突破,因为这里量的峰值,只能够接近到2270那一波的基准量。当时很多朋友按照几个顶点划线,告诉我那里突破了,我提出了异议,很大的程度上是因为量上有问题,有很大的问题(如下图所示)。


这一波行情下来之后,我意识到这样的一种走势并不能再去看三角形,如果是持续形态的三角形下面其实已经没有太大的空间,因为指数不会是负数,但是除了看成三角形的其他规则形状已经对应不了这样的量级。那么怎么办呢?我将其假设为圆弧底。也就是从这个时候,我对这一波行情有了圆弧底的假设。这样的假设我在讲反转形态的时候已经专门有了描述,这里就不多说什么了。

那么既然这里极有可能走出圆弧底,我们所对应的要解决的问题是什么呢?

第一个问题:如果是圆弧底,成交量会有一个从高到底和从底到高的过程,那么,这个地量在哪里。这个问题解决的过程不难:首先,圆弧底两遍的时间虽然不会完全对称,但是有一定的对称性,所以,即便行情走过了,我是在已经走过的行情里面找一个地量然后推演未来,而被找到的量到当前一定会有一个较为明显的增量的过程。如果在这个过程中,有了一个累积量的平均量小于这个阶段的平均量,我就得到一个新的地量继续推演。

第二个问题:是量价的对应问题,也就是一些标志性的高点或低点的形成,对应的量上面和价上面的对应关系,是否符合走完或者突破的关键条件。而这个判断的点位,我认为不要超过前面2270的时候形成的量为宜,因为这一波比较急,对于比较坚实的推升行情,可能看不到这个量,但是累积量已经远远超过了前面的当量。

正如成交量上面红绿相间的箭头所示,最终确认了一个地量范围,并由此确定了最容易产生突破的需要注意的时间点。

最后,事实上突破的时间点和圆弧底所对应的时间点是相当吻合的,我们可以看到以前期2270所对应的成交量来看,其实后期的第一波拉升虽然没有到这个量,但是已经接近了,第二波拉升已经突破了这个量,与此同时,在这个过程当中,事实上价格先于量突破了2270,。这一波之后的回踩过程当中,事实上最后一个跳空价格并没有突破2270,也就是没有到位,但是那一天虽然低开低走,但是创下的成交量非常之低,虽然低,但是没有低于第一波回踩的最低量。


从整体来看,此时的平均成交量,即便是第一波拉升时候的量,已经高于这整个形态形成过程中的任何一个时期,第二波,第三波的量是节节提升,所以无论你用什么样的研判标准,在这一波里面没有不进场的理由。从最大量来看,第二波的过程当中就已经进场了,再晚一点,等价格最终突破2444,也有非常好的进场机会,且后面得到了量和价的坚实支撑。当然,可能有些人有更好的进场点位。

整个行情的行进过程中,其实我并没有锚定一种形态,认为一定是一个什么形态,而是在这个过程当中边假设边否定或者肯定,同时,提出可能新的假设。当然,在此过程当中,所出来的最终要落实到应对的策略上面,你分析得再完美,没有应对的策略也不行。形态不会走得非常标准,但在某种行情的时候也绝非部分人理解的后知后觉的所在,关键在于里面虽然没有明确的走势,但每一个交易信息,确是多空博弈的所在,形态的形成过程,也是随之而来的分析过程,这个过程随时会产生变化,但多空会留下态度,大胆假设,小心求证,观察现象,理性分析,仅此而已。

一般而言,当一个反转形态走出来之后,若成立,后期在上涨或下跌的中会现有一波比较明显的趋势出来,然后形成一系列的持续形态。能否在持续形态里面留住单子,是整个交易过程当中的一个难点,包括我,目前对此解决的亦不是非常好,所以我会加一个时空概念,去看等待形态值不值得。诚然,去研判这样的问题会比较难,持续形态的研判本身就会比反转形态要难,因为其能够供你研判的时间空间信息更少,但我们不得不经历这样一个过程,因为这本身就是整体行情的一个部分。

接着拿那波上证的行情举例子。事实上上次那波上证的行情,反转形态走得是非常犀利的,因为当行情走出来之后,一路都是杨先上去,到3000点附近才出现了一个像样的回调,就是2014年12月9日那一天,整个跌幅5.43%,期指盘中闪崩差点打跌停的那一天,随后行情上到了3400附近,平切以350个点左右的空间进行盘整长达两个多月。这是这波行情遇到的第一个系列的形态。如下图所示。


这个过程当中我们要界定两个问题:第一个问题就是如何定义12月9日那天的一个大跌。第二个问题就是针对后面的形态的分析。当然,第一个问题中如果被晃出来了,第二个问题考虑的是进场问题,如果没有被晃出来,那么要考虑的就是是否应该继续持仓的问题。

首先我们来看12月9日的行情,这一波行情是我亲历的,做的是股指,布局比较早,对应的是上证2200附近的点位,中间出了换约一直处于持仓状态。碰到这一根线的时候我没有做处理,一方面,在日线级别上这个时候无论是上证指数还是股指期货上面能够给出的信息太少,另一方面股指那一天有一个非常快速的闪崩回复的过程,也来不及做处理,在一方面,上一波到这里,认为的一个多空反转点位最早应该出现在上证的2680附近,所以没有必要在此做出处理。因此,当天所能够做出分析的时段,便已经是收盘以后了。

那么收盘后,所考虑的核心问题有两个:第一个,这一天下跌的量的确很大,5%以上是一个不容忽视的局面,第二个整一天放出的成交量是这波上涨以来最大的,这是值得关注的。我说的值得关注是指:首先我们要考虑在此是否要走出一个形态来的问题;第二个,如果走出一个反转形态,那么这里只是一个左肩的位置,最终形态会以什么形式出现;第三个,会不会直接来一个V形反转?这三个问题,特别是最后一个问题,是必须在第二天开盘之前得到解决的。

对于V的问题,我的分析当时很简单,首先研判的一个问题,就是量的问题,我当时认为当天的量并不具备过多的参考性,因为市场放量上涨后看到回调之后一轮杀盘的现象是比较常规的行情,只是杀多深这一点上无法预判,所以这个量我先放在了一边,当然,只是说当时且不参考,不代表以后不拿出来参考。第二个基本判断,就是当时凭着这一根K线无法判断V形反转是否成立,我所能够做的只是给一个标准。因为当时这根阴线虽然比较猛,但是吞噬力度并不强,只吞噬了两根K完整的前期阳线,所以,我当时设置了一个2780的观测标准,在这个点位看看当时的量能去判断。当然,V自反转是这个图形中可能出现的最极端的情况,至于后面的情况,则需要再进行观察,当天的情况也不足以做更多的分析,所以我将这个问题暂时搁置了,等待市场给出更多的信息。

随着行情的继续运行,事实上,让我开始考虑有头肩顶形成的,反而是后面一次创新高之后的放量,如下图所示:


最终,V字反转不攻自破,因为后面行情又以一个六连阳直接回到了当天暴跌之前的高点附近,徘徊两日后继而创了新高。创新高之后,明显上拉的一根K线没有实体,多空争夺比较激烈,成交量,确是出现这个新高以来最高的,却没有超过前面的量。如果将这两个点之间的量价相比较,已经有了头肩顶的一些节奏,虽然时间周期上略短,但是形态上却严重符合。另一方面,当天这根线收的,显示出了多空争夺的意味,所以,虽然不确定最后的胜者,但是这里却要有所预备,因为已经有了头肩底的一个雏形,所以,会考虑此处的头肩顶形态是否有形成的可能。如果有,这一轮行情就此结束,如果没有,则静观其变。

事实上,最后的结果证明,行情的量虽然没有上去,但是价格创了新高,并且直接拉到了3400附近,这让头肩顶的结构不攻自破,且行情看起来,此处甚至没有形成形态的痕迹存在。

所以,我们在盘中往往都会疑神疑鬼,不是人的心态问题,而是有些情况如果不发生,就没有问题,而发生了没有应对措施,就是大问题。做形态分析,有的时候分析到了,但是形态不成立,没有问题,成立了没有分析到,问题就会很大。这一段行情,看似庸人自扰,但我个人认为,总会比因为恐惧又不理性分析晃出去了要好得多。

同时,我也希望大家不要再认为形态的判断只是事后的事情。

其实当行情上到3400附近碰到阻力的时候,面对了一波行情比较难以判断的情况,事实上当时在这个点位附近多空的分歧是非常严重的,当时比较火的第一财经廖英强主持的节目,一度认为这里过后行情就差不多了,可以谨慎看空了,到后来强烈看空了。可见这一波行情的判断难度是比较大的。一方面3500下方,是上一波到6000多点行情下来之后的一个反弹高位,大家认为行情在这里会遇到一个阻力,甚至到尽头,这个点位的关注度非常的大,另一方面,这个形态在完成的过程当中事实上从量上是越来越小的,支持形态的完成;在一方面,当时行情在走出一个多重顶的形态,到了最后,让坚持的人望而却步。

也正因为这种形态的存在,我亦经常给大家说,矩形和多重顶的判断一定要留神(事先说明一下,股指期货和上证这一波的形态并不完全一样,所以确认突破并没有上证这么困难,但此处讲了上证,就换到上证上举例子,因为当时上证的分析也要做,因为从成交量上的信息来看,上证要比股指稳得多)。


如上图所示,其实形态走到这里,到底是矩形,还是多重顶是比较难于分辨的,所以,很多人当时将破了3100之后点位当做了一个突破,认为筑顶完成,结果被耍下到了最低点。所以这波形态里面其实能够研判的细节会非常的多,且这些细节,可能决定对行情的走向的判断。


这一波行情里面,事实上有很多让人措手不及的地方。因为当行情到达3400附近,第一个让我意识到要判断此处形态的K线发生在这个跳空。当时是1月19日,因为有基本面的突发因素摆在这里,所以认为要跳空低开是正常的,也是有准备的,但是这个准备是于事无补的,因为消息是在盘后放出来的,当天晚上,能够做研判的只是对应的低开幅度,和究竟要怎么办。说实话,虽然有了预案,但是低开150个点还是出乎我意料的。

当时的预案是这样的,如果低开到了前期回调的单位附近,先看这里有没有支撑,如果有支撑,行情没有什么好忧虑的,如果支撑不住下去了,我们就要考虑这里是否会有出现反转的可能,退而求其次,也要考虑一定时间之内形成僵持的可能。且如果要有必要的考虑,我会以前面12月份那个巨量阴线的高点作为一个暂时的参考,当时的点位在3091,去以此研判反转形态的形成,如果走势过快,我至少会在认为必将突破此点位的时候或者已经有既定突破的时候暂时考虑避其锋芒,出场观望(股指期货由于这个点位前面走得比较剧烈,已经破过了,所以考虑的是这根大阴的实体部分)。

当天的开盘的确很出乎意料,以为已经开在了认为支撑的点位之下了,那么在这种情况下,首要是看3091的一个高点点位到实体部分能否对行情形成支撑。且考虑的重点是这个部分会走出一个什么样的形态。当时只是考虑当时的情况是由于股指期货前面行情比较猛,所以碰到了实体部分,但是上证的低点在94,离91还有一点距离,当然,差一点。当天的行情是毫无生气的,只是在后来有了一些小的反弹,且在整体过程中一直处于一个弱势状态。


同样值得注意的是量,其实在这个跳空之前的横盘阶段,量都有一个逐渐减少的阶段,至少和前面上高点的量,以及129那个暴跌前后的量级已经有了一定层次的减弱,而这个跳空按说整体让上证跌了7.7%,但是在量上却没有体现出应有的量级,这怎么看都是不太应该的。而且,在前面到3400之后再这个跳空的震荡过程中,虽然量在减少,但是每逢上升,量都有增加的态势,每逢下跌,量都有减少的态势,也就是说,量上,目前仍然看不到一个放量下跌的基础。

那当前的情况是什么呢?我们不妨做一个总结:第一、当前的走势到了一个需要研判形态的基础点位,这是毋庸置疑的。第二、当前的跳空给研判的难度很大,首先,单凭这个跳空所能够看到的东西极少,其次,量上和下跌没有丝毫的配合,除了这个跳空之外,仍然体现出比较良好的上涨的态势;再次,如果要说形态,这应该是一个什么形态?我们所防范的是双顶,但是两个顶离太近很难说标准,就算有跳空也没有脱离出矩形的特征,且个人更倾向于矩形。第三,当前不能得到结论性的东西,只能继续观望,那么继续观望首先,3091被突破是大概率事件,但如果判断反转至少下一根K线要收阴放量,如果出现价格突破可先出场观望再说,如果没有明显的这个特征,后期则将给出更多的信息以供研判。

而后的几根K线,走的是相对平淡的,整体来说,三根阳线收复了那个跳空,中间并没有突破3091,所以,并没有给出场规避的理由。其次,几根阳线走得还算坚实,并没有什么可乘之机。疑问在于,虽然这几根阳线较前几日量级有所放大,但是并没有特别突出的量。再后来的行情创了新高,比前期高点高出两个点不到,却收了一根阴线。截止到目前,3400附近的压力体现的越发明显。但是量上面的问题仍然突出,上涨的时候,行情要么有成交量的增量,要么有一个比较大的成交量量级,但下跌的时候并没有量的配合,所以,行情到了这一步,如果要下跌,量上必须特别注意。如果有突破性的行情,是否有量放出来就是研判的关键了。

在讲后面的内容之前,先要补充讲一个情况,上证在这里,是较前期盘整低点创了收盘价的新低的,但是股指期货并没有出现这种情况,所以,股指期货在缩量之后的持续形态此处比上证要更加明显,但上证在这里,个人认为初步判为反转并不为过。所以会出现两种情况:第一步,行情根据量的判断给出一定的空间并判定有效;或者判断反转,后纠正判断。这两个研判结果,有点位上的差别,但是方向上不会耽误大事。

什么意思呢?如下图所示:当行情走到如此境地的时候,是能够有两种判别方式的:


如果认定为三重顶,这里并没有非常明显的颈线,因为一个跳空把什么都破坏了,如果认定为双顶,明显不符合行情特征,因为上涨行情是没有跳空且有量的明显配合。另外一个,就是形成的周期太短。所以,上面的几个顶,你可以将之看成是压力线,但是,不好去专门的说形态。第二,量上面不好配合,或者说量上的缩减虽然验证了形态的酝酿,但是,是一种持续形态的酝酿。但如果是持续形态,走到当前位置,可能出现的情况有两种:一种是矩形,但目前要判定矩形信息也不足,另一种,接近于持续形态的头肩底,而这里的头毕竟是一个震荡形态以来的新低,所以得到这个结论要勇气。

这里的矛盾是非常明显的,第一个,是量价的最根本矛盾。第二个,是反转形态由于时间原因极大可能不成立,(因为该反转形态在持续形态都得不到充分信息的情况下居然成立了,是非常可疑的)与一旦形成的应对措施的矛盾。当然,前期说了股指期货不存在这个矛盾,但上证的这个矛盾是存在的。按照我的处理方式,一般情况下,我说过,量和价的矛盾是最大的矛盾,既然这里有这么多矛盾不足以支撑反转成立,一般在前期握有盈利的基础上,我一般会通过一定的时空换取更多的信息。即便这么做了,后期的认定就没有什么难度了。当然,这里如果认定反转形态成立,可能在此处会被甩出去,但其后的走势会立刻告诉你这个判断是有问题的,直到是错误的。那么,在持续形态成立的过程中,你大概也有机会在3350-3400的范围内将多单接回,所以,这个判断可能会造成300点左右的利润损失,但是不会产生南辕北辙的效果。


这就是形态分析里面的变数所在,也正是我强调的一点:形态分析的本源事实上是量价分析,当量和价在涨涨跌跌的过程当中产生明显的分歧的时候,我会去质疑可能已经快要走出来的形态,因为形态里面会存在很多本身的变数,但是量价关系一般不会,这个里面体现出的量和价的关系,比这些定式本身要重要很多。

其次,就是无论你如何判断,可能会存在不准的时候,比如这一段行情随着走势的判断,有可能会研判出错,但是在实际操作过程中,我们要有应对措施,面对哪个3050的回调,你要认定没有反转,亦要有应对措施,如果认为有反转,亦要有应对措施。

再次,形态研究,包括任何交易,其实策略固定的情况下,能够出手的机会应该是有限的,不会特别多,但是分析在走的过程中确实一个持续的过程,这是我们要尤为注意的。

对于上证的这波行情的分析,是有难点的,但是仅限于可能错过大概几百点的行情才对,如果涉及到一些南辕北辙的分析和操作,个人认为要去找原因。而这波行情后期有比这段行情更加困难的点存在。一方面分析更难,另一方面错误的代价更大。

看过很多文章,讲一个反转图形之后,等行情出来会经过几个持续形态。但是我觉得讨论这个没有意义,因为行情在一个顺的过程当中,只要一直顺下去,你不会遇到什么问题,但是但凡有一点儿不顺的苗头,就会有一些不按,比如前面讲的2014年12月9日的行情,以及1月份的跳空,事实上,通过标准的技术分析来看都没事儿,但是换做当时的环境,市场却显得相当的惊慌,空的言论甚嚣尘上,在这样的环境里面,是个人都会感觉不安。所以,关键不是行情最终能够走过多少个形态,这些都是后话,因为这些判断,旺旺啊在行情出现风吹草动的时候就已经开始要判断了,哪怕到这里根本就没有形态产生。所以在一波趋势当中,顺是最好的,不顺了要怎么办?这就是策略所存在的意义。

但是人心是比较奇怪的,3400左右,很多人都谨慎的去看空,但真正到了更高的位置,人反而不再畏惧行情,也不再去判断。


比如3400附近的形态走完之后,行情出现了一波很大的上涨,这波上涨的高点一直持续到了4572才开始出现第一波像样的回调。这一波行情里面甚至没有多少需要判断的东西,因为整个过程当中就没有一点点比较像样的回调。也就是说无论你是否因为判断错误错过了那300点的行情,这里至少再不济还有800-1000点的行情在后面。到了行情创新高之后,横了几天,行情出现了一波比较猛的回调。

这一波回调发生在5月5日-5月7日,从最高点的位置,直接回调了600点左右,但是比起从3050到4750一波1700点的行情,将近600点的回调没有引起多少人的警觉。但就我来看,当时还是有所警觉,因为在第三根阴线瘦下来的时候是一根光脚的阴线,其后面还有多少空间当时是不知道的。而行情到了3800之前,走得还算比较稳健,到了3800以后,出现了连续跳涨的情况,大家都看过缺口理论,但是一波波的这么跳涨,碰到猛烈的回调是大概率事件。这波回调什么时候到来不知道,但到来的时候,要情形的认识到会有一个急需要判断的过程。



如上图所示,首先,四个箭头所代表的四个跳涨,总这个阶段开始,行情有一定的加速,但是同时让上涨的基础变得不那么稳固。但就成交量而言,前面三个跳涨成交量至少是比较可观的。第三个跳涨上面最大的成交量为一根阴线,这是第一个警告,事实上这一根的成交量时候来看在整个上涨过程当中都算是比较大的,但总体而言只是一个警告而已,就像前面的一样,说明不了什么。第二个警告是至此之后的跳涨,以及在高位维持的几根K线,成交量有明显缩小的趋势。但仅此而已。如果行情没有出现实质性的阻力或者逆转,我们就没有理由去预判是否要出现一个形态,要将整个形态还没有任何迹象的时候去判断形态的形成是天方夜谭,我们此时需要警醒的是形态已经临近了。

随后的三个阴线,给我了两个印象:第一个,如预期一般的猛,第二个,三根阴线的成交量在急剧减少。事实上,虽然这波回调在10%以上,但你会发现,如果仅仅站在日线级别去考虑问题,这一波行情这三根K线跌完你想要判断形态所能够得到的信息比较有限,能够得到的信息仅限于,量开始缩了,形态可能开始了,甚至这样的走势连探讨V字反转的基础都不存在。

对于这种情况,需要接受这样的事实:第一、如果出形态,波动率必然会很大;第二、后期的研判由于行情比较极端,量的参考可能会减弱。

基于这两点,你所需要考虑的是什么时候下车,或者说下车的底线在哪里。我当时想的非常清楚,你既然人民日报说了4000点是牛市起点,那么我就看着4000点。如果到了4000点,你狠,我不玩儿了,及时拿住盈利,后面再找机会,如果你不到,我继续我形态的判断。因为对于如此大的一波行情而言,这个比例的回调难言转空,但行情的级别,可能不能为我接受,更直白一点:这波行情的后续,可能不会属于我了。

这里就是形态研判和策略之间可能产生冲突的问题。一方面,现在你要继续研判形态,你就必须去被动接受这样的一个波动幅度,因为现在市场的整体波动幅度就加大了。如果不接受,那么就去考虑考虑如何出场或者做特殊化处理的问题。因为市场不会管你的承受能力,但你必须根据自身的资金条件去考虑这个问题。甚至在这个时候,策略和形态是可以分开考虑的,因为行情不会停下来,策略即便出场了也会有后续。

但是即便到了这个程度,事实上从量上体现出来的对多头的支持仍然很明显,因为上涨所支撑的量明显高于下跌砸盘的量,说明看多的人至少还没有走路的迹象。但这种现象,如果经过了一些比较连续的跳空加速上涨之后,我们需要认清以下几个事实:首先,无论如何,后期涉及到的形态研判,可能波动会很大,这是成交量堆积的一个必然结果,基于此,很多投资者可以衡量自己是否承受得了这样的波动以伺机是否参与后面的行情,事实上我的股票账户在这一轮下挫反弹之后大概在4400不到的位置将绝大部分仓位出场了,也就是基于这个考虑;第二个,这种放大的量会不会有持续性我不知道,但是如果行情要继续向上,这个基准量会要求越来越大,因为这波行情比较快,究其原因就是因为迅速的增量换来的,这种增量亦可能导致短期内量能难以为继,即便这里不是顶,出现一波至少比较漫长且更加难以判断的回调,后期要着重观察这一迹象。

其后的行情不用多说,在这三根阴线之后,行情被迅速拉回,且在多空量价关系比较明显的情况之下经过短暂的调整过后有经过了一轮非常疯狂的拉升,让上证直逼5000点。

这一波行情里面,事实上我没有参与,当时也有些看不懂的地方,只能说有警觉和疑惑,发言权并不大,所以只是谈谈当时我们分析,共参考,特此说明这些分析当时并没有形成什么策略:


如上图所示,首先,在行情企稳后行情有一波迅速上涨的过程,这个过程当中也有成交量的递增过程,但我认为递增过程是有问题的,这个问题体现在两个方面:一方面,过于迅速,这种连续跳空上涨的速度过于迅速,另一方面,就是这个段位上这种上涨所获得的的成交量的量级较前期的基准量级而言过小,量价上面有些不匹配。其次,这个上涨过程让我非常关注一件事情,就是如果出现回调,这个回调的表现是什么样的。后来的一根大阴而言,更加让我警觉这个问题,我至今清楚地记得这根阴线的跌幅是6.5%,这根阴线创了这波成交量的新高,幅度也很大,我认为是非常值得警醒的一个信号。反观当时的市场,即便这根阴线出现了,已经没有多少人还相信市场到了这个份上还会下跌了。

这根阴线过后又迎来了一波上涨,这波上涨的前半段还有量增的趋势,而当后面创出5000点上方新高的那一段,上涨幅度开始返还的时候,成交量的减少亦比较明显,这是我印象中在整个一轮上涨以来这种现象最明显的一次。这当然是市场里面在那段时间里面第三个让人警觉的事情。

上涨行情的分析就到这里。大家可能发现到了后期我基本上没有再用到形态,为什么呢?两点原因:我们做技术分析是基于策略的实用性,而不是为了分析而分析,上证到了如此疯狂的程度,形态和策略已经很难以达到匹配的程度了,这个时候,量价关系的分析反而能够让人清醒且更加实用;另一个原因就是在市场比较疯狂的时候,极端情况下形态的变种会非常丰富,假设会非常多,到了最终能够确认,可能已经没有操作余地了。

这一波下跌行情,我原本在2015年6月21日写过一篇比较长的评论对当前的形态和后来的行情基于基本面和技术面进行了分析,发布在我一个现在废弃已久的博客上,但是比较奇怪的是文章最终竟然多次通不过审核,且后面的一些内容也通不过审核,不知道触及了什么霉头。最后在2015年6月21日写了一篇非常隐晦的文章,居然通过了。看来该看懂的,应该看懂,不看懂的,有些原因也不让人懂,大概如此吧。

鉴于这波下跌行情过程当中,政策频出,股指期货动荡严重,另外上证之于股市在下跌的过程当中也没有了太多分析的价值。(本部分内容由于知乎平台精神敏感人士较多,故主动和谐,带来阅读上的不便,敬请谅解)

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第八讲:整体行情的持仓过程

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其实持仓量对于价格来看,并没有成交量来得那么明显和好用,而且应用上的难度也会大很多,由于期货品种的频繁换约,想以很长的时间周期研究持仓量也是有难度的,所以在技术分析过程当中,通常持仓量放到一个比较次要的原因,除了频繁换约之外,持仓量的研判还有如下的一些难度:

首先,每天固定品种的持仓量都会以特定的规律发生一些变化。比如早盘持仓量比较小,盘中持仓量增大,然后收盘的时候又有减少的倾向。那么我们对比持仓量,要对比的是某天某个具体时间点的持仓量才有意义,除此之外,可能出现逆这种规律持仓变化的情况的时候才会引起你的注意。

其次,不同的品种可能有特定的持仓规律。比如有一些品种,会出现夜盘开盘大幅减仓的情况,而白盘收盘前不减仓为什么?因为有些品种被交易所调过手续费,使得日内平仓手续费过高。为了规避手续费过高的问题,有些做日内的交易员就养成了日内先锁仓,到了第二个交易日在双平的习惯。这些细节问题,都是要考虑进去的。

总体来说,持仓量由于种种原因,数据的恒定性会受到很大的挑战,所以对于持仓量的研究,我会更加讲究一些过程研究,一个应用是判断多空翻转的一些可能发生的主动点,以配合形态研究;另一方面则是以持仓量为基准,对成交量中体现出来的多空倾向性做研究,以能够在形态分析中,得到更多有用的信息。

这里就拿螺纹钢的1710合约来举例子吧。


如上图所示,我用的是15分钟图,因为能够得到更多的信息,大概涵盖了1710合约成为主力合约以来的持仓变化的概况,图中标出来的四个点从比较宏观的形态来看,是持仓量比较偏低潮的点位,这些点位不用当即画出,只要后面过段时间能够找出即可。这些点位代表的是多空的一些转换点,或者出仓之后一些“力竭”的点。这些点,往往容易从持仓上得到一些多空的判定,成为多空的一些分界点。从图中,除了第一波比较低之外,后面大概点位都在3100下方3050上方的一个点位,那么,这个行情上下两方多空的发力就要值得注意。

当然,如果把图拉大,在某个特征局部,我们还能找到很多小级别的相似的点位,这些点位的效用可能不会大,但是如果到了这些点位且处在形态中,是可以对多空形成一个比较有效的参考的。比如还是图中,若第二个箭头能够找出的话,对第三个箭头处的形态和第四个形态的箭头处,至少有一定的提醒作用,如果此处结合持仓发生了主动买卖的行情,那么出想象的概率就会增加。如此一来,前面三个点都能对第四个点产生一定的参考作用,虽然此时第四个点还没有形成。

这样的研判一般来讲有两个比较实用的地方:第一个,前面进行过多空争夺的点位,易在后期同样被多空双方注意,争夺的过程中形成的形态,可以以前一次多空争夺产生的持仓细节,结合当前的成交量和持仓量细节做出更好的研判;第二个,相对位置可以大致研判出形态可能出现的方向,这样增加结合量价研判成功的概率。

持仓过程,从数字上来看,我们可以看到明显的增仓和减仓。一般,价格往某一个方向运营,我们会顺向理解为正常,逆向理解为减仓。比如价格上涨,如果这个时候持仓量上涨,我们会理解为多头增仓,如果持仓量下降,我们则会理解为空头减仓。

事实上,即便不去看具体内容,交易情况也比这个复杂得多。

比如还是上面这个图,我们看到第二个箭头。这里是一个仓位最低的点,价格从3385下跌到这个位置一直处于一个减仓状态,而其后的下跌到2907的过程基本处于一个较为明显的增仓状态。但是并不是说前一段就是多头减仓,后一段就是多头增仓。只是说前一段可能多头获利了结的头寸比空头建仓的头寸多,而后一段这个关系发生了反转。但是,多空强弱的转化,我们只是用肉眼事后分析出了一个临界点,或者说我们愿意将其当做一个临界点,因为这个点有用,但甚至并不代表到了这个点才发生质的变化。这个变化首先就是一个过程。这个过程更多的参考的东西,我们可以通过持仓量变化的细节以得知,但效果可能并不好,如果有成交量的参考,或者说量价关系有持仓量的参考,则会事半功倍。

在行情的研判当中,某个阶段,也会出现持仓量当做基准被放在一个比较重要的阶段。比如说在一波比较明显的增仓过程当中,我们便可以以此为参考,去对后期方向的研判进行一个带有倾向性的理性分析,帮助自己观测行情,甚至形成策略。

这里,虽然行情还没有走完,还是以螺纹钢这一波增仓上涨后的行情来做研判。


如图所示,这一波螺纹钢,从下面上来,一直到3400,是有一个很明显的增仓的,这一波增仓,保守估计有130多万手,这样的增仓,导致了价格上涨基本上没有任何像样的回调。然后,螺纹钢开始有所减仓,开始了有判断形态的必要,这里讲持仓量,所以形态的研判就不讲了,应该不会特别困难。我们看到,在走形态的时候,第一波比较襄阳的回调大概回调了100个点,当时我看到在公众号上参与交易计划活动的很多朋友都开始持有空仓,而我在每周交易总结中提出了这个疑问:上来130多万手的增仓,下去减仓夸张估计40万不到的情况下,能不能从量价关系上预判反转是应该存疑的。在存疑的状况下,还是采取前面的方法:你要么能够承受这样的回调,要么设置一个不可容忍的点位就此暂时出局再说。

这样一个大量的持仓在螺纹钢合约的历史上是一个新高。至少说明了一个参与量。放开这个新高不说,就说100多万手的增仓上去,在短时间内,100个点的回调不具备空头迅速增仓抵消空头减仓的可能(这样价格会更加迅速下挫),所以,根据持仓量的判断,多头大半在这里没有走完,理性的处理方法就是看自己的策略容忍度,允许的情况下让盘面上给出更多的信息。同时,这个多头的强大还体现在对远月合约的布局上,因为这一波上涨对应到远月合约的增仓也是比较明显的,且当出现这种调整局面的时候,远月合约并没有显示出非常明显的减仓迹象。

等真正这一波横盘走完的时候,事实上仓量维持了第一波100各个点回调左右时候的仓量,然后主力合约迎来了第二波上涨,此时的持仓又一波接近峰值,能够印证前面对于缩量时候的一个判断,因为那时候研判行情转向的减仓基础没有,也没有多空剧烈换仓的现象,而后期的行情走出了多头不敢减仓之后最可能走出的行情,仅此而已。

比较难判断的行情是螺纹钢主力合约上到3600以后的行情,因为这个时候持仓量的因素会被削弱,合约到了需要换约的时候,所以一方面,主力合约持仓的减少成了一个正常的现象,这势必会对行情的判断带来麻烦,因为减仓是主力撤退还是主力换约很难预判,因为我们无法定性,只能判断是撤退多一点还是换约多一点,因为时间差的缘故,这两者可能是不同步的。

事实上这种不同步在行情当中体现的非常明显,但是会不利于空头,因为换约的时候空头基本不可能在主动发动大规模进攻,不然进去的单子后面怎么出来是一个难题,那么在这个复杂的环境下,如果下跌且增仓了,一定是空头的增仓,但如果是减仓了,可能出现多头的减仓,也可能是空头的减仓。因为如果价格在短期内下不去,出现的结果就是空头可能不会再有跑的机会,而前期多头如此的凶猛,的确会有将空头赶尽杀绝的可能,那还不如早点儿走。所以这个时候看两个方面:远月的增仓情况,近月减仓的时候价格的变化,此时如果减仓价格没有本质性的下砸,那么多空一起减仓的可能性就会比较大。

(1710)

(1801)

但是在这个过程当中,螺纹钢的远月并没有同步增仓,最大的仓差拉到了将近50万手,说明在其中的某个时间段,部分多头只是在近月了解了利润,但是并没有继续选择在远月的相同时间换仓或者发动进攻。造成的结果,就是行情第二次出现比较大幅度的回调。此时远月有少许增仓,但这个增仓并不足以建立空头优势,更像是一种多空同时持仓的状况,多头就像前面说的有人选择了等待,有人选择了立即进场,而空头担心后期换约临近的逼仓行情,所以借着一波下跌体现进行换仓。这个时候部分多头和空头都有换约的动机存在,所以,如此少量的增仓并说明不了什么。

而这一波过后的平稳行情,由于近月合约已经正式处于换仓过程,所以,远月合约的持仓量已经处于了一个观察的核心位置。

而后的行情也很明了,价格相应上,然后加仓,这就符合了一个多头换约的思路。那么后期,空头被逼的可能性就增大了。

所以,持仓量往往我们是根据已经发生了什么判断后期会发生什么,这对于市场来讲可能并不是一个短期的行为,但有助于我们看清楚根据前期的行为,后期行为的极大可能性。

最后,整个量价关系部分不做总结了,大家自己总结吧。


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建筑资质转让是什么意思?

建筑资质是企业承接工程的基础,也是企业发展的前提。我们知道,资质的申请需要从最低等级开始。那么,有没有什么方法能让企业更快拿到高等级资质、承接更大更多的工程项目呢?有,建筑资质转让。

所以说,资质转让真的是一个使建筑企业资质更全面更高级的重要途径。那么,资质转让到底是什么意思呢?具体又是如何操作的?资质转让又有什么好处和风险呢?今天中匠小编带大家一起来了解一下!

建筑资质转让是什么意思?

资质转让,也就是企业通过收购带资质的建筑公司,通过变更公司法人使企业可以正常顺利的使用资质。需要说明的是,建筑资质不可以单独转让,资质是跟着公司的,需要连同公司一起收购和变更。

建筑资质转让如何操作?

建筑资质转让可以整体转让,也可以剥离转让。

整体转让是直接将整个公司转让给另一个企业,这样受让企业也就拥有了转让公司的资质;剥离转让是拥有多个资质的母公司将多余资质分立到新成立的子公司,完成资质的剥离。

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建筑资质转让的好处?

我们知道,资质升级是需要一定条件的,资质转让节省了资质升级所需的业绩和审批时间,也能让企业尽快开始承接工程项目。

同时,资质转让也让企业的发展更上了一级台阶。资质转让成功后,建筑企业的资质种类变得丰富、资质等级变得更高,对企业发展更有优势。

建筑资质转让的风险?

首先,资质不能单独转让,这是违法的。想要进行资质转让需要连同带有资质的公司一起收购和变更。至于选择整体转让还是剥离转让,则参考企业的转让预算成本和想要的资质等等。

其次,整体转让需要接受受让企业的全部信息,包括企业的资质和信誉实力等,但也包括债权债务问题。所以想要转让资质的建筑企业需要谨慎选择受让企业,并做好一些调查了解工作。

以上就是中匠小编为您整理的关于建筑资质转让的一些内容。如果您还有关于建筑资质转让和建筑行业相关的其它疑问及需求,欢迎向我们咨询。

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