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「期货可以不上杠杆吗」期货 可以不用杠杆么

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pta期货8月23:PTA期货价格强势有基本面支撑 下跌空间有限

  据中国证券报报道n
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  6月27日以来,PTA期货主力1901合约开启了一轮强劲的单边上涨行情,最高上探至8062元/吨,累计涨幅达42.14%,成为近期期货市场最热门的品种之一。分析人士指出,PTA成本支撑强劲、需求旺盛的强基本面叠加超低的社会库存支撑了此轮上涨行情。不过,由于盘面积累大量盈利盘,短期期价可能存在向下修复,但空间恐有限。n
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  利多汇集支撑期价大涨n
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  随着PTA供需矛盾激化,现货市场货源偏紧,PTA社会库存二季度以后持续降低,今年7月份社会库存只有不到70万吨,PX端也出现供给偏紧,库存回落现象。PTA成本支撑强劲、需求旺盛的强基本面叠加超低的社会库存成为此次行情上涨的安全边际。纵观2018年PX-PTA-PET产业链基本面情况,可以用“高产出、强需求、低库存”三个来形容。n
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  全期通期货数据,2018年前7个月我国PTA总供给量2387万吨,同比增长16.4%,这是2015年底我国开启供给侧改革淘汰落后产能的浪潮后,PTA供给同比增速最快半年。n
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  需求方面,截至今年前7个月,聚酯产量2635万吨,同比增长14.2%,PTA下游需求强劲。下游景气度不断提升,而PTA和PX端近两年没有大的项目投产,上下游生产景气周期错配,PTA行业库存去化明显。截至7月份,PTA社会库存连续4个月下降,当前社会库存在68万吨左右,处于绝对低位。n
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  根据郑商所通知,自2018年9月3日结算时起,PTA期货1809合约交易保证金标准调整为30%,PTA期货1811合约交易保证金标准调整为12%,苹果期货1810合约交易保证金标准调整为15%。n
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  目前,PTA供需矛盾虽有所缓和,但基本面偏强格局没有改变。近几日PTA期货价格上行遇阻,前期价格大幅拉涨后,盘面积累大量盈利盘,短期市场可能需要向下修复。中长期来看,可关注9月下游需求兑现以及PX供应格局变化。n
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  下跌空间或有限n
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  上下游生产周期错配,PTA供需矛盾激化,现货供应紧张是保障行情上涨的根本。目前,PTA现货市场价格在高位维持稳定,随着聚酯工厂减产降负荷,不少工厂在高价位参与聚酯工厂卖盘,且PTA效益大幅回升,前期停车的部分PTA装置9月即将恢复开车,前期计划检修的装置也多有推迟,9月现货紧缺局面可能有所改善。但目前主流供应商保价态度坚定,积极参与现货买盘,短期内价格下跌空间不大。n
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  全期通表示,目前上下游利润已经重新分配,利润不断从下游向上游让渡,风险已经在下游织造端累积。但PTA产业链较长,导致下游向上游负反馈周期长,目前聚酯长丝盈利尚可,装置小幅降负,对PTA需求影响不大,PX-PTA-PET产业链利润传导还算顺畅。进入9月,旺季需求若能兑现,坯布库存下降,下游矛盾可能有所缓解,否则PTA产业链很有可能发生断裂。n
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  另外,全期通指出,PX作为PTA直接原料成本,也是支撑PTA价格能否继续上涨的重要因素。目前PX开工率已在高位,9月之前无大装置开车,PX价格坚挺上涨,在四季度腾龙芳烃大装置开车前,PX可能延续偏紧格局,对PTA价格有一定支撑。

pta期货8月23:善猎不止:8.23原油期货上行阻力重重,PTA考验支撑

  原油1910分析:


  中东供应在这几个月伴随着欧佩克的坚定减产未出现进一步恶化,同时,沙特仍希望为推动沙特阿美上市营造高油价环境,可以说减产的持续性有保证负面影响,目前油市主要矛盾集中在需求上,不过夏季成品油需求旺季临近尾声,原油的反弹力度将减弱,需求疲弱对油市的影响将在下半年集中体现,从而限制了近期原油价格的上行空间。


  长期而言也预示着原油消费增长困难重重,近期油市事件频发,在需求预期未有改善的前提下,预计油价偏弱运行,可适当做多波动率。




  技术面分析:


  原油昨日高开低震荡走低,日线收阴。技术上原油小幅反弹之后,到达短线压力区域60日线附近,短期内虽有连续小幅反弹,但多头抵抗力度不强,恐怕难形成突破上涨。稳健的暂时观望,等待确认行情的突破,多头才能开仓,未来能够突破上攻,再考虑少量买多持仓。


  PTA消息面分析:


  近一个月来,PTA维持区间振荡行情,现货价格和期货主力价格维持在5100到5300元/吨区间波动,基差在零值附近振荡。前期悲观预期已经兑现,市场关注焦点将重新回归产业基本面。当前,PTA社会库存预估在140万吨左右,8月份总体维持小幅去库节奏。


  9月份随着地缘政治风险消退和宏观预期改善,三季度PTA多头行情值得期待。另外随着新凤鸣220万吨装置和恒力石化250万吨装置陆陆续投产,四季度PTA供给侧压力逐步加大,PTA加工利润再次压缩的可能性较高,建议关注三季度末PTA高位卖出套保机会。




  技术面分析:


  PTA现货高加工费下市场预期开始转弱,这也压制了PTA期货价格的走高。不过,现货对期货400左右的升水以及09合约作为旺季合约,下游需求并不太悲观。周末中美贸易问题传出改善信号,这也从宏观面利好未来PTA预期。PTA合约2001,今日期价继续加速下跌,短期反弹结束,但下方存在较强支撑,操作上,宜观望为主。


文/善猎不止

pta期货8月23:涤纶丝的价格主要受期货pta几的影响,pta有pta1208、1209等等哪个的影响?

不知道我对问题理解的对不对,欢迎指正。
提问的同学大概是没有搞清楚期货后面数字的含义。期货字母指的是产品种类,而其后跟随的数字代表的期货合约的到期日,而不是产品规格的差异。
以题目为例,PTA1208的意思是在2012年8月到期交割的PTA期货合约,PTA1209则是2012年9月到期的PTA期货合约。其他期货产品也是同理,例如CU1208就是2012年8月到期的铜的期货合约。

境内企业善用PTA期货稳定经营

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